摩根:面板後市,退一步進兩步 【張志榮/台北報導】 工商時報 摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞昨(八)日出具給旗下客戶的報告中指出,未來面板族群股價將循「進兩步、退一步」 燒烤模式緩步向上攻堅,在「別跟美國年終消費不確定性作對」的前提下,建議不妨趁十月營收消息出爐前後先行獲利了結,由於 酒店工作明年面板產業景氣肯定會優於今年,股價只要拉回、都是尋找買點的好時機。 外資圈形容的「進兩步、退一步」股價走勢,有點類似「鋸齒狀 房地產」,只要投資價值具備提升(re-rating)題材,採取股價拉回後買進的策略,若將投資期間拉長,報酬率普遍都不錯。 堪稱科技股裡頭股價最為抗跌的面板 面膜族群,王安亞相信buy side客戶已準備開始觀察美國黑色星期五與耶誕節實際銷售數據的後續效應,事實上,從次級房貸風暴爆發以來,美國百貨業今年以來股價已重挫三○%,相對 信用貸款於許多科技股股價的屢創新高,如果股價會說話,也透露出市場對美國年底消費不確定性的隱憂。 這也是港商里昂證券科技產業分析師蘇穀祥持續看空面板雙虎的主要原因,因為美國消費者?室內裝潢i能願意把預算拿去買價位相對較低的消費性電子產品,而排擠掉液晶電視的購買意願,將使得sell through可能無法完全消化掉sell in,庫存問題便會浮現、且看起來可能還會持續到明年第二季、而非原先預期的?G2000臚@季。 奇美電十月營收與出貨月增率分別衝高到一六%與一一%,王安亞認為主要原因有兩個:一是庫存在消費需求大增下往下降,致使在途存貨(WIP)需盡快回補;二是七.五代線產能的大幅開出;整體情況跟九月友?系統傢俱F有點像,當時友達月營收成長率為二二%,因此奇美電與友達今年月營收高峰將分別落在十月與九月。 王安亞建議,客戶應趁月營收高峰來到時獲利了結先前股價大漲一波的面板族群,畢竟不要跟美國年底消費不確定性硬碰硬,不過他也 西服提醒客戶,明年第一季淡季效應會比過去來得輕微,甫以明年產業景氣肯定比今年更好基調,股價若拉回就是尋找買點的好時機。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! seo  .
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